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交易结构清晰,是相对成熟的类REITs模式。从交易结构上看:1)成渝建信基金作为私募基金管理人设立私募基金,四川高速作为原始权益人认购私募基金全部份额,并缴纳初始认购资金1000万元;2)华泰资管作为计划管理人设立专项计划募资19.77亿元;3)专项计划对价1000万元购买四川高速持有的私募基金全部份额,成为私募基金份额唯一持有人,然后将剩下的19.67亿元划付至私募基金募集结算专用账户;4)私募基金向四川高速收购股权和债权,其中以1.06亿元收购项目公司90.87%股份,18.7亿元作为股东借款出借给项目公司。

按照组织形式来看,REITs可以划分为公司型、信托型、合伙型:1)公司型REITs是指发行股份依法设立投资于特定对象,以营利为目的的股份制投资公司,具有独立法人资格。公司型REITs是美国、比利时、法国、德国、日本、韩国、土耳其、英国等REITs市场上的典型形式。公司型REITs的投资者既是公司的股东,可以通过公司股东大会参与到公司的经营决策,同时又是基金份额持有人,可以获得投资收益。

相比于美国,我国基建REITs占比较低,提升空间大,未来可承载更多的资金。根据不动产投资信托基金研究中心(RCREIT)最新数据统计,目前我国已经累计发行类REITs产品68支,合计规模1403亿元,其中基础设施类占比8%;而购物中心、写字楼、酒店三类占比最大,分别为31%/23%/7%。长期来看,发展基础设施REITs不仅可以将我国类REITs向REITs推进,同时可以拓展目前REITs的投资范围。相比美国基建REITs占比15.6%,我国基础设施类REITs占比依然较小,未来有较大的提升空间。

“前沿”和“后发”的关系。对于首都构建具有全球影响力的全国科技创新中心的定位,要有清醒的辩证逻辑认知。从“前沿”的内涵来看,就是首都必须瞄准全球科技创新发展的前沿,既要在强化基础研究,实现前瞻性基础研究、引领性原创成果重大突破方面,取得全球赶超和相对领先地位,也要在加强国家创新体系建设,强化战略科技力量等方面,取得全国引领示范效果。从“后发”的要求来看,就是要始终牢记“我国是世界最大发展中国家的国际地位没有变”,并将之运用到建设首都全球有影响力的科技创新中心的具体工作中去,既要在强化应用基础研究,主动承担和实施国家重大科技项目,在关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新等关键短板方面,取得决定性的进展和突破,也要在重大创新成果的产业化以及主动发展高精尖产业等方面获得具体切实成效,将之作为首都经济新动能的来源,作为经济可持续增长的重要支撑。

魏武挥:我年轻的时候粉小虎队,我就是买个唱片,买个碟就完了。小虎队他们的这种形象和在社会当中的知名度不是我造成的,我就是他的一个消费者。但是今天粉丝会觉得,在偶像形象的传播度当中,我起了很大作用。这叫参与感,如果你把偶像看成是个商品的话,就是这个商品的制造我有份。

窦文涛:流量的时代它实际上就意味着各取所需的一个时代,就是任何一块自留地都有它的一个位置。有各种各样的人和各种各样的需求,你想要大的流量就要去讨好大众,但是小流量的东西也有它的生存下来的方式。这个角度上看来,好像那些大流量也并没有碾压了所有的多样性。

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