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3、对于目前所谓市场热炒的“PPI通缩”，我们认为其仅仅是基数效应导致的短期现象，随着11月开始的超低基数，PPI同比将自然转正；4、大宗商品基本面与金融危机、产能过剩时期有显著不同，不具备PPI通缩的基础。基于这些结论，我们来看货币政策的约束。

CPI存在较大预期差，7月CPI不下反上市场在解读6月CPI时普遍预计，6月CPI 2.7%为阶段性高点，三季度CPI逐月下行。但从7月高频数据来看，我们认为7月CPI大概率高于6月，预计达到2.8%的可能性较大。市场之所以预期三季度CPI下行，主要因为高基数效应。

报告预计，2019年很可能被分为两个阶段。2018年宣布的几项重要交易将定于2019上半年完成，同时，基础经济环境在这一阶段应保持强劲。然而，宏观驱动因素在明年下半年将使市场降温。该展望报告预计2019年的并购交易额为2.9万亿美元，低于今年的3.1万亿美元，2020年该数值则将降至2.3万亿美元。鉴于一些重要IPO交易计划于2019年进行，预计IPO交易总融资额将达2320亿美元，高于2018年的2200亿美元，而该融资额在2020年将下降至1540亿美元。2021年及以后，随着借贷成本固定在“中性”利率，以及股票市场更快增长，将看到并购与IPO交易市场新一轮复苏的潜力。

中国票房网数据显示，截至10月25日晚上21时，电影《找到你》累计票房2.45亿元。电视剧方面，报告期内收入较上年同期相比有所上升，由霍尔果斯华 谊兄弟浩瀚星空影视娱乐有限公司与浙江常升影视制作有限公司出品的电视剧《好久不见》于2018年3月26日在北京卫视、东方卫视、爱奇艺全国首播，腾 讯视频、优酷同步播出。同时，报告期内还参与了多部电视剧投资，主要包括《七月与安生》、《边境》、《绝密者》、《孤战之生死营救》等。

招股书信息显示，晋商银行2016年度、2017年度、2017年前三季度及2018年前三季度的联营公司晋商消费金融的应合并利润分别为40万元、1810万元、1750万元及4180万元。按照晋商银行对晋商消费金融40%的持股比例计算，后者同期的利润分别为100万元、4525万元、4375万元、1.05亿元。

政策指出，人民银行省一级分支机构应按照“因城施策”原则，指导各省级市场利率定价自律机制，在国家统一的信贷政策基础上，根据当地房地产市场形势变化，确定辖区内首套和二套商业性个人住房贷款利率加点下限。银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的加点下限，结合本机构经营情况、客户风险状况和信贷条件等因素，明确商业性个人住房贷款利率定价规则，合理确定每笔贷款的具体加点数值。